​美联储明日议息会议将可能对市场带来重大影响

美联储明日议息会议将可能对市场带来重大影响

图片来源 @视觉中国

文 | 氢媒体，作者 | Baron Hara

这将是一个因假日而缩短的交易周，但它不会缺少新闻事件。

这一大规模的新闻活动将于美东时间周三下午 2 点举行，11 月的美联储会议纪要将同时发布。

这些会议纪要可能会扭转股市在 10 月份 CPI 报告低于预期后的出现的市场情绪高涨，因为美联储有不同的看法，而且已经在大力反击。

自 11 月 10 日发布 CPI 报告以来，美联储的言论一直非常明确——加息放缓并不意味着终端利率下降，一份好于预期的 CPI 报告不会改变货币政策的路径。

最终，这些美联储的官员似乎认为利率会更高。

圣路易斯联邦储备银行行长詹姆斯 · 布拉德建议，对货币政策的温和假设证明了进一步加息是合理的。

11 月的 FOMC 声明显示，加息步伐可能会放缓，而 FOMC 新闻发布会表示，9 月份的终端利率可能高于此前的预期。

自 FOMC 会议以来，许多 FOMC 成员提出了一个强有力的理由，即隔夜利率超过 5%，到 2025 年有可能达到 5.25%。

如果利率上升的信息在 FOMC 分钟内被正确地传递，那么自 11 月中旬 10 月份 CPI 报告以来的股市反弹似乎更有可能不仅会暂停，而且会逆转。

01 VIX 的关键点位

此外，在 12 月 14 日的 FOMC 会议之前，VIX（恐慌指数）应该会急剧上升。

不是对 50 或 75 bps 加息的担忧，而是对美联储经济预测摘要和委员会 2025 年底最终利率点图的担忧。

事实上，在整个 2025 年，随着市场对美联储会议纪要的看法，VIX 在 FOMC 会议中有一种上升或下降的模式。

目前，据氢媒体追踪的 VIX 指数的交易价格正接近其交易区间的低端，约为 23 点。

在 FOMC 分钟发布时，VIX 指数上一次达到这么低是在 8 月 17 日，这也标志着 8 月份的反弹结束，随后 VIX 指数大幅上涨，标准普尔 500 指数大幅下跌。

同样的事情也发生在 4 月初，这也标志着 3 月的反弹结束，1 月初也标志着市场的峰值。

图片来源：Trading View

02 美元利率和美元

债券市场已经预计，美联储本周公布的会议纪要将会有更强硬的评论。

联邦基金利率再次呼吁峰值利率将在 5% 以上，并回到 11 月 FOMC 会议后的水平。

此外，目前利率峰值将出现在 7 月而不是 5 月，包括较小的加息。

图片来源：Bloomberg

加息的观点也帮助提振了 2 年期国债收益率，将其回落至 4.5% 上方，并阻止了美元指数的下跌。

这些都是一些关键迹象，表明债券和货币市场正在听取 FOMC 成员的说法，并非常认真地对待要求加息的呼吁。

美联储的会议纪要应该会强化美联储官员的观点，而且应该只会有助于推高美元和利率。

更高的利率和强势美元将有助于金融状况收紧，推低股价，并提高隐含波动率水平。

03 美元利率何时下行？

为防市场对这些会议记录的反应不恰当，美联储将在这次的 FOMC 会议上不冒险，并将确保在 12 月会议前可能出现的议息会议纪要发表后下跌不会出现混乱， 类似今年 10 月份版的鸽派议息会议纪要将不再出现。

这一次，杰伊 · 鲍威尔将亲自动手，并于 11 月 30 日下午 1：30 开始在布鲁金斯学会演讲一个小时。

这次谈话更加关键，因为它将在 12 月 14 日 FOMC 会议正式停电期开始的前一天举行。

这将是鲍威尔确保市场在这两周内不会偏离轨道的机会。

美联储一年来一直在告诉市场，它打算大幅加息，并希望金融状况收紧。

是的，一路上都有反趋势的反弹，但如果有一件事是明确的，美联储一直承诺加息。

如果本周的会议纪要没有传达这一信息，鲍威尔肯定会在 11 月 30 日做到，就像他在 8 月 26 日在杰克逊霍尔所做的那样，再次打压股市。

更多精彩内容，关注钛媒体微信号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体 App